锂价平静水面之下暗流涌动，供需天平正悄然从过剩向平衡转折，储能产业的爆发性增长可能成为改变局面的关键变量。
“如果2026年碳酸锂需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。”在第十届动力电池应用国际峰会（CBIS2025）上，赣锋锂业董事长李良彬对未来锂价走势做出预测。
这一判断基于详细的供需分析。李良彬指出，2025年全球碳酸锂需求从原预计的145万吨上调至155万吨，但供应能力达170多万吨，导致约20万吨的过剩，价格因而持续低迷。
2026年，这一局面将发生转变。需求预计增长30%至190万吨，而供应仅增加25万吨左右，供需基本平衡，价格有探涨空间。
01 市场现状：从过剩到短缺此前，市场普遍认为，2025年碳酸锂市场仍面临供应过剩压力。2025年全球碳酸锂供应能力超过170万吨，而需求约为155万吨，20万吨左右的过剩量压制了价格表现。
这一过剩局面主要源于前期产能的集中释放。南美盐湖、非洲锂矿项目产能持续释放，国内锂资源开发稳步推进，共同推动了供应增长。
市场已显现变化信号。碳酸锂期货价格在近期显著上涨，截至11月14日，碳酸锂主力合约价格涨至87360元/吨，逼近年内高点。
更关键的是库存持续下降。截至11月6日，碳酸锂样本周度库存总计12.4万吨，较前一周减少3405吨，延续加速去库态势。
供需缺口已经显现。有期货公司研报显示，10月碳酸锂供需差为-12582吨，11月预计扩大至-16845吨。
02 储能爆发与新能源车共振需求侧正发生结构性变化。储能产业已成为锂需求的新引擎。2025年前三季度，中国储能电芯产量达355.1GWh，同比增长57.5%。
储能电芯库存快速下滑，库销比已由2月份的1.83降至目前的0.8，供应持续偏紧。储能需求的强劲增长受益于政策推动。《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》设定的装机目标为储能规模增长提供了积极引导。
新能源汽车市场同样保持高景气度。10月全国新能源乘用车批发销量达162.1万辆，同比增长18.5%，环比增长8.5%。
政策变化也刺激了需求释放。受明年购置税减免政策调整预期影响，部分购车需求提前至今年四季度，带动动力电池订单显著增加。
下游排产数据印证了需求强劲。2025年10月中国三元前驱体开工率升至54.48%，环比增长。整个中国锂电产业链11月的排产预计达到209GWh，创历史新高。
03 供应增长有限与不确定性供应侧面临增长瓶颈。2026年全球碳酸锂供应预计仅增加25万吨左右，这一增速可能难以满足需求增长。
江西枧下窝锂矿的复产进展备受关注。该矿每月产量约7000吨碳酸锂，约占国内锂盐供应的10%。虽然近期取得了合规手续的关键进展，但在复产前仍需完成一系列审批流程，具体复产时间尚不确定。
进口供应呈增长趋势。智利10月碳酸锂发运中国规模达到16210吨，环比增长46%，预计中国12月进口有望增加。
但长期来看，全球优质锂资源获取难度加大，地缘政治风险和环保要求提高，制约了供应端的快速扩张。2026年全球碳酸锂产能自然增长率有限，新增供给主要来自非洲矿山和中国盐湖提锂，但这些项目都面临各自挑战。
04 2026年价格展望：20万元并非天方夜谭2026年碳酸锂市场将从过剩转向平衡。李良彬预测，基准情形下，需求增长30%至190万吨，供应增长25万吨左右，供需基本平衡，价格有上涨空间。
价格暴涨的关键条件是需求增速能否超过30%。如果需求增速达到40%，供需缺口将急剧扩大，价格可能突破15万元/吨甚至20万元/吨。
这一判断有其合理性。目前碳酸锂库存持续下降，供需缺口已经显现。若2026年储能和新能源汽车需求持续超预期，而供应增长有限，价格上行压力将加大。
成本支撑也是重要因素。随着高成本产能出清，行业成本中枢上移。当前锂价在8万元/吨左右，已接近部分高成本产能的成本线，这对价格形成一定支撑。
供需平衡表的测算支持李良彬的判断。2026年碳酸锂需求预计190万吨，如果需求增速达到40%，需求将超过200万吨，而供应仅能增加25万吨左右，供需缺口将显著扩大。
05 产业链影响与未来趋势碳酸锂价格波动将影响整个锂电池产业链。对下游动力电池和新能源汽车企业而言，碳酸锂价格上涨将直接推高生产成本。
面对潜在的价格变局，产业链企业正在积极应对。头部电池企业通过一体化布局降低风险，加大锂资源掌控以平抑价格波动。
定价机制也在优化。部分企业将锂原料定价周期调整得更为频繁，提升对市场价格波动的响应速度，缓解成本错配压力。
技术变革同样在加速。固态电池、钠离子电池等替代技术研发持续推进，但短期内，这些技术难以大规模应用，不会改变碳酸锂的供需格局。
在碳酸锂市场可能迎来价格变局的背景下，具备资源自给率优势的企业将更具竞争力。上游锂资源企业可能受益于价格回升，而中下游企业需应对成本上升挑战。
锂市场正站在周期转折的节点。随着储能产业爆发和新能源汽车持续增长，2026年可能成为碳酸锂市场的转折之年。
李良彬的预测警示了锂价上行风险。若需求增速超预期，碳酸锂价格可能迎来强劲反弹。这一潜在变局将影响整个锂电池产业链竞争格局。
本文来源：资管网
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